2025年9月22日下午3点，国务院新闻办公室举行了"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。证监会主席吴清出席了这场发布会，并与中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽等一同介绍了"十四五"时期金融业发展成就。
1、坚持支持性的货币政策立场
央行表示2024年9月以来，出台了一系列货币金融政策举措，有效稳定市场预期、提振信心，推动经济持续回升向好和高质量发展。在回应美联储降息时指出，中国央行在货币政策上坚持以我为主，兼顾内外，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。今天新闻发布会不涉及短期政策的调整，关于“十五五”及下一步金融改革内容，我们将在中央统一部署后与大家进一步沟通。
2、资本市场制度建设逐步完善
国务院去年出台新 “国九条”，证监会又会同相关方面相继出台了 60 余项配套规则，基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构，为资本市场稳定发展打下制度基础。
3、投融资功能共同发挥
近五年，交易所市场股债融资合计达57.5万亿元，直接融资比重稳中有升，较“十三五”末提升2.8个百分点，达到31.6%。这五年，上市公司通过分红、回购派发“红包”合计超过10.6万亿元，比“十三五”增长超过 8 成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。
4、中长期资金积极入市，股市波动下降
截至今年8月底，各类中长期资金合计持有 A 股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。吴清表示，中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。“十四五”期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率 15.9%，较“十三五”下降 2.8 个百分点。
5、大力支持科技创新实现高质量发展
资本市场服务科技创新跑出 “加速度”，资本市场含 “科” 量上升，目前 A 股科技板块市值占比超过 1／4，已明显高于银行、房地产行业市值合计占比。市值前 50 名公司中科技企业从 “十三五” 末的 18 家提升至当前的 24 家。
2025年我们认为国内流动性延续宽松，同时处于政策窗口期，下半年为提振实体经济可能会出台更多的增量政策，同时外部风险逐步缓和，美联储降息开启有利于进一步提升人民币资产吸引力。当前市场处于“政策底+资金底+估值底”共振期，行情延续概率较高，但需适应板块轮动加速与结构分化。随着国家平准资金的构建、社保及保险等长期资本的入市，权益市场正致力于形成“震荡慢牛”模式，而债券市场在货币宽松和风险偏好的角力下继续保持震荡。
风险提示：1、政策效果不及预期；2、海外地缘政治风险加剧。
研究局限性和风险提示
本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
迎尚网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
股宝网配资 佳木斯富锦市特色优品亮相“哈洽会” 彰显“中国粮都”产业新势能
老虎配资官网 “数智”潮涌 “脉动”不息——第九届数字中国建设峰会观察
